Анализ функционирования рынка облигаций в россии на современном этапе

Финансы » Инструменты российского рынка ценных бумаг » Анализ функционирования рынка облигаций в россии на современном этапе

Страница 4

Региональные облигации по-прежнему размещались преимущественно на ФБ ММВБ. По состоянию на 1.01.2012 портфель региональных облигаций, обращающихся на ФБ ММВБ, состоял из 86 выпусков, что составляло 96% от общего количества выпусков облигаций субъектов РФ и муниципалитетов.

В 2011 г. на ФБ ММВБ было размещено 16 новых выпусков и доразмещен 1 выпуск региональных облигаций (рисунок 9) общим номинальным объемом 53,8 млрд. руб. (в 2010 г. было размещено 15 новых выпусков на сумму 32,0 млрд. руб. и доразмещено 8 выпусков на сумму 68,1 млрд. руб.).

В 2011 г. было погашено 24 выпуска региональных облигаций общим номинальным объемом 62,9 млрд. рублей.

Рисунок 9 - Первичное размещение региональных облигаций на ФБ ММВБ в 2011 г. [51]

Несмотря на отсутствие в 2011 г. размещений новых выпусков облигаций г. Москвы (из-за существенного сокращения планового объема заимствований столицы), бумаги данного эмитента по-прежнему преобладали на рынке регионального долга, но их доля в совокупном рыночном портфе-ле уменьшилась до 50% против 56% в 2010 г. В число крупных эмитентов также вошли Московская, Самарская и Нижегородская области.

На первичном рынке регионального долга из-за отсутствия на нем крупнейшего эмитента г. Москвы в 2011 г. не было бумаг с высоким кредитным рейтингом. На первичном рынке размещались облигации сроком от 3 до 5 лет. Средний размер выпусков облигаций, зарегистрированных в 2011 г., составил 3,7 млрд. руб. против 2,1 млрд. руб. в 2010 году.

Активность эмитентов в течение 2011 г. различалась - существенный рост объемов размещения наблюдался в ноябре-декабре, когда региональные эмитенты стремились привлечь средства на финансирование расходов бюджетов и погашение долговых обязательств в 2012 г.

В 2011 г. наиболее крупные размещения осуществили Самарская, Нижегородская области и Красноярский край.

На конъюнктуру первичного рынка региональных облигаций продолжал влиять спрос кредитных организаций на предлагаемые бумаги. Региональные облигации по-прежнему представляли интерес для банков, сочетая приемлемый уровень надежности с уровнем доходности, превышающим доходность ОФЗ соответствующей срочности. Привлекательность облигаций крупнейших региональных эмитентов определялась их достаточно высокой ликвидностью и возможностью использования в операциях РЕПО. Портфель облигаций субъектов РФ и органов местного самоуправления, находящихся в собственности банков, на 1.01.2012 составил 223,7 млрд. руб., что на 21,3% меньше аналогичного показателя на начало 2011 года.

В связи с погашением 12.10.2011 выпуска еврооблигаций г. Москвы на сумму 374 млн. евро рыночный портфель российских региональных еврооблигаций уменьшился. На конец 2011 г. он состоял из одного выпуска Москвы объемом 407 млн. евро (со сроком погашения в 2016 г.) и одного выпуска Московской области объемом 7,0 млрд. руб. (со сроком погашения в 2012 г.)

Ведущей площадкой по вторичным торгам субфедеральными и муниципальными облигациями в 2011 г. оставалась ФБ ММВБ. Несмотря на активизацию вторичных торгов облигациями крупных эмитентов (Московской, Самарской и Нижегородской областей), сокращение оборотов торгов облигациями Москвы более чем в 2 раза по сравнению с 2010 г. привело к заметному уменьшению суммарного оборота вторичных торгов региональными облигациями на ФБ ММВБ (до 487,4 млрд. руб. против 668,2 млрд. руб. в 2010 г.). Средний дневной объем операций с региональными облигациями на ФБ ММВБ в 2011 г. по сравнению с 2010 г. уменьшился на 26,8%, до 2,0 млрд. руб.

Страницы: 1 2 3 4 5 6 7 8 9

Статьи по теме:

Необходимость антикризисного подхода к банковской системе и применение зарубежного опыта
Российская банковская система пока не в полной мере отвечает требованиям развивающейся экономики и нуждается в укреплении. Развитие экономики России сдерживается неразвитостью и неустойчивостью банковского сектора, а также его ограниченной способностью аккумулировать средства предприятий и населени ...

Депозитная политика как составная часть в системе управления банковскими ресурсами
Для обеспечения стабильного и надежного функционирования в нашей стране коммерческих банков важную роль играет формирование научно-обоснованной банковской политики, составным элементом которой является депозитная политика. Это связано с тем, что основная часть банковских ресурсов образуется в проце ...

Проблема страхования ипотечных кредитов
При правильном определении целей и структуры общенациональная схема страхования кредитов на покрытие рисков неисполнения обязательств розничными заемщиками может внести значительный вклад в обеспечение финансовой посильности ипотечных кредитов. Хотя страхование кредитов не способно преодолеть трудн ...


Разделы сайта

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.morebanks.ru