Облигация как инструмент рынка ценных бумаг

Конвертируемая облигация - облигация, которую можно обменять на акции или другие облигации, чаще всего это обыкновенные акции.

Разность между номиналом облигации и ценой, если она ниже номинала называется скидкой или дисконтом или дизажио.

Разность между ценой облигации, если она выше номинала и номиналом называется премией или ажио.

Облигации имеют номинальную стоимость, которая напечатана на самой облигации, и означает ту сумму, которая берется в займы и подлежит возврату по истечении срока облигационного займа.

Процент по облигациям устанавливается всегда к номиналу. Для облигации номинальная стоимость является важнейшим параметром, так как она очень редко сильно отклоняется от курса (рыночного) цены.

Кроме того, облигации гасятся по номинальной стоимости хотя с момента их эмиссии и до погашения они продаются и покупаются по рыночным ценам.

Облигации имеют следующие виды цен:

1) нарицательная (номинальная) цена - напечатана на облигации. Она служит базой для начисления процентов;

2) выкупная - цена, по которой инвестор выкупает облигацию, она может не совпадать с номинальной;

3) рыночная - цена, которая формируется на рынке ценных бумаг и изменяется в зависимости от экономической ситуации в стране.

В отличие от дивиденда по акциям процент по облигациям является фиксированным. В отличие от инвестиций в акции, инвестиции в облигации не делают инвестора собственником выпустившей их компании (Таблица 1).

Процент по облигации выплачивают как минимум один раз в год независимо от финансового состояния эмитента.

Таблица 1 - Принципиальные различия между акциями и облигациями

Приобретая корпоративные облигации, инвестор должен оценить их инвестиционные качества и взвесить риск и доходность по этим ценным бумагам. Оценка инвестиционных качеств облигаций производятся по следующим направлениям.

Во-первых, определяется надежность компании по осуществлению процентных выплат. С этой целью производится сопоставление дохода, получаемого компанией в течение года, с суммой процентных платежей по всем видам займов. Величина дохода в 2 - 3 раза должна превышать размер процентных выплат, что свидетельствует об устойчивом финансовом состоянии корпорации. Анализ целесообразно производить в динамике за ряд лет. Если тренд возрастающий, то фирма наращивает свои возможности для покрытия процентных платежей. Если же тренд понижающийся, то это свидетельствует о нестабильности деятельности компании и с течением времени она не сможет в полном объеме обеспечить процентные выплаты [46, с.1].

Статьи по теме:

Сущность ипотеки
Ипотека (от греч. hypotheke – залог, заклад) – это залог недвижимости (земли, основных фондов, зданий, жилья) с целью получения ссуды. В случае не возврата ссуды собственником имущества становится кредитор. Таким образом, ипотека – это особая форма обеспечения кредита. Субъектами ипотечного кредито ...

Проблемы реализации и пути оптимизации валютной политики в Российской Федерации
Проведение валютной политики ЦБ РФ в условиях неустойчивости и изменчивости внешних и внутренних условий экономики страны неизбежно сталкивается с рядом проблем. Непростой проблемой является сама оценка состояния экономического развития (что необходимо для принятия Центральным Банком наиболее рацио ...

Организационно-экономическая характеристика Россельхозбанка
Россельхозбанк был создан как современная банковская структура, способная предложить современные продукты на кредитном российском рынке. Главная направление Россельхозбанка состоит в продвижении государственной аграрной политики. То есть, банк Россельхозбанк делает все для того, чтобы удовлетворить ...