Облигация как инструмент рынка ценных бумаг

Более 90% от стоимости всех национальных и международных инвестиционных продуктов составляют облигации, которые представляют собой наиболее важную область для изучения [4,c.61].

Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт [2,c.1].

Облигации могут выпускаться (Рисунок 4):

1) обыкновенными;

2) выигрышными;

3) процентными и беспроцентными (целевыми);

4) свободно обращающимися или с ограниченным кругом обращения.

Фундаментальные свойства облигаций:

1) облигация не титул собственности на имущество эмитента, это удостоверение займа;

2) в отличие от акции имеет конечный срок погашения;

3) обладает старшинством перед акциями в выплате процентов и удовлетворения других обязательств;

4) не дает права участия в управлении эмитентом.

Рисунок 4 - Классификация облигаций

Обязательные реквизиты облигаций:

1) фирменное наименование эмитента;

2) местонахождение эмитента;

3) наименование ценной бумаги - "облигация";

4) порядковый номер;

5) дата выпуска;

6) вид облигации;

7) общая сумма выпуска;

8) процентная ставка;

9) условия и порядок погашения;

10) номинал, а для именных облигаций имя держателя.

В зависимости от срока на который выпускается облигационный займ различают:

1) краткосрочный (до 1 года);

2) средне срочные (от 1 до 5 лет);

3) долгосрочные (свыше 5 лет) до 30 лет.

Облигации могут подразделяться по форме владения:

1) именные - право владения которыми подтверждено внесением имени владельца в реестр эмитента;

2) на предъявителя - когда право владения подтверждается по предъявлении самой облигации.

В зависимости от эмитента выделяют:

- государственные облигации;

- муниципальные;

- корпоративные.

Муниципальные и региональные облигации во многом схожи с облигациями АО, но выпускаются городом или областью обычно под гарантии городских или областных властей.

Классические облигации - ценная бумага, по которой выплачиваются фиксированные доходы.

Доход по облигации называют процентом или купоном, саму облигацию именуют купонной или твердо процентной бумагой.

Так как для рыночной экономики характерна инфляция, то появились облигации с плавающим (переменным) купоном. Величина купона у них меняется в зависимости от показателя к которому "привязан" купон (например: индекс потребительских цен).

Индексируемые облигации у них плавающим является не только купон, но и индексируется также номинал.

Бескупонная облигация - ценная бумага, которая не имеет купона.

Доход инвестора возникает за счет разницы между ценой погашения облигации и ценой ее приобретения.

Статьи по теме:

Эффективность портфеля ценных бумаг
Доходы от финансовых операций и коммерческих сделок имеют различную форму: проценты от выдачи ссуд, комиссионные , дисконт при учете векселей, доходы от облигаций и других ценных бумаг и т.д. Само понятие "доход" определяется конкретным содержанием операции. Причем в одной операции часто ...

Аналитическое исследование Газпромбанка
Газпромбанк (Открытое акционерное общество) – один из крупнейших универсальных финансовых институтов России, предоставляющий широкий спектр банковских, финансовых, инвестиционных продуктов и услуг корпоративным и частным клиентам, финансовым институтам, институциональным и частным инвесторам. Банк ...

Основные цели, задачи и роль национальной жилищной программы
Проведенные в 1991 - 2005 годах реформы в жилищной сфере обеспечили коренной поворот от планово-административных методов регулирования к рыночным механизмам при соблюдении принципов обеспечения социальных гарантий в области жилищных прав малоимущим гражданам и иным категориям населения, установленн ...