Перспективы интеграции отечественного фондового рынка в мировой рынок и основные векторы развития фондовых рынков стран СНГ

Среди десяти крупнейших IPO, осуществленных компаниями из СНГ, девять проходили на Лондонской фондовой бирже, и только одно – на российской ММВБ.

Характерно, что в регионе СНГ только ограниченное количество компаний может позволить себе выход на ведущие торговые площадки мира. В этих условиях менее крупные и в меньшей степени зарекомендовавшие себя компании также ищут выхода на рынок публичных размещений акций в других странах. Показателен в этом случае пример Украины. Агропромышленная компания «Астарта Киев» в 2006 г. вышла на Варшавскую фондовую биржу, разместив там 20% своих акций и выручив за это 95 млн. злотых (31,6 млн. долл.). Опыт предприятия «Астарта Киев» может стать примером и для других украинских компаний.

Варшавская фондовая биржа (наравне с другими торговыми площадками Европы и Азии, не входящими в число мировых лидеров) может выступить альтернативным местом для размещения средних по размерам компаний европейских стран СНГ (пока, прежде всего, Украины), не дотягивающих до стандартов Лондонской, Нью-Йоркской или Франкфуртской фондовых бирж.

Весьма активна на постсоветском пространстве Стамбульская фондовая биржа (СФБ), которая стала инициатором учреждения Федерации евразийских фондовых бирж, объединяющую в числе прочих большинство фондовых бирж СНГ. СФБ выступила учредителем Бакинской фондовой биржи в 2000 г. Она также является крупнейшим акционером Кыргызской фондовой биржи.

Крупнейшие компании, желающие пройти IPO, будут ориентироваться на ведущие фондовые биржи мира. Основная конкурентная борьба между биржами в СНГ и Центральной и Восточной Европе будет проходить за средние по размеру компании, которые не могут позволить IPO на ведущих торговых площадках.

Вместе с тем, развитие фондовых рынков стран СНГ вызывает необходимость экспансии инвестиционных компаний на постсоветском пространстве. Так, например, в России и других сравнительно развитых рынках СНГ появляются отделения ведущих инвестиционных компаний мира. Усиливается взаимное присутствие инвестиционных компаний СНГ на постсоветском пространстве.

Помимо российских организаций достаточно заметна в СНГ казахская компания ИСТ Капитал, которая имеет отделения или представительства на рынках всех стран СНГ. Экспансия инвестиционных компаний будет способствовать скупке активов на бирже в интересах компаний страны происхождения. Т.е. они могут стать проводниками для реализации национальных интересов.

Другая возможная модель взаимодействия с зарубежными фондовыми рынками исходит из их интереса сотрудничества с регионом Содружества. Как правило, наибольший интерес к разобщенным фондовым рынкам стран СНГ проявляют в основном европейские фондовые биржи как относительно крупные, так и средние по размеру. Используемая политика сотрудничества и проникновения на фондовые рынки СНГ во многом зависят от конкретной политики бирж, побуждающих причин экспансии, а также условий принимающей стороны и т.д. В целом можно выделить несколько основных причин, вызывающий интерес зарубежных бирж в фондовых рынках СНГ.

Во-первых, сравнительная неразвитость фондовых рынков стран СНГ, их нереализованный потенциал, а также высокие темпы их роста вызывают интерес со стороны зарубежных бирж к активизации деятельности на постсоветском пространстве. Сотрудничество с фондовыми биржами стран СНГ может стать важным внешним источником их роста.

Статьи по теме:

Пути повышения конкурентоспособности российских банков
Придя к выводу о неконкурентоспособности российской банковской системы в настоящее время, необходимо предложить меры, направленные на выправление существующей ситуации. Основной из таких мер видятся слияния и поглощения банков, находящихся под контролем российского капитала. Именно эти процессы мог ...

Оценка качества банковского менеджмента
Критерии качества управления. Качество банковскою менеджмента есть его свойство, определяющее эффективность системы управления, т.е. способность банка достигать стоящие перед ним цели и задачи. Качество управления - это характеристика самой системы управления, ее субъектов, объектов, механизма, инс ...

Кредитные отношения в финансовой сфере
Кредитные операции – это операции кредитора по размещению свободных кредитных ресурсов заемщику на условиях платности, срочности и возвратности. Коммерческий банк заинтересован в получении прибыли на основе оборота ссудного капитала. За результаты своих действий банк несет ответственность не только ...