Перспективы интеграции отечественного фондового рынка в мировой рынок и основные векторы развития фондовых рынков стран СНГ

Финансы » Фондовая биржа и биржевые операций в системе активизации финансового рынка » Перспективы интеграции отечественного фондового рынка в мировой рынок и основные векторы развития фондовых рынков стран СНГ

Страница 3

Во-вторых, причина, вызывающая активную заинтересованность иностранных бирж в национальных фондовых рынках связана с активизацией проведения IPO местных компаний на зарубежных рынках. Прежде всего, это касается компаний, работающих в России, Казахстане и Украине. В меньшей степени затрагиваются рынки стран Закавказья, Молдовы и Центральной Азии.

Так, например, Франкфуртская биржа, активно привлекающая западные IPO, нацелена в том числе и на страны с переходной экономикой. Уже налажено сотрудничество Франкфуртской биржи с украинскими торговыми площадками, которое связано с обменом информации о компаниях, ценные бумаги которых котируются на бирже. Постепенно подключаются к этому процессу и менее крупные западные биржи.

В-третьих, стратегия развития некоторых бирж нацелена на создание единого рынка в странах Центральной и Восточной Европы. Такая политика была вызвана несколькими факторами. С одной стороны, жесткая конкуренция между европейскими биржами и относительная перенасыщенность отрасли затрудняет развитие бирж. С другой - современная тенденция консолидации бирж приводит к возникновению крупных торговых площадок, что, несомненно, негативно скажется на конкурентных преимуществах средних по размеру бирж, которые остались в стороне от интеграционных процессов. В этих условиях средние по размеру торговые площадки могут усилить свои позиции за счет экспансии в страны ЦВЕ и СНГ, которые отличает относительная неразвитость фондового рынка, а также низкий уровень конкуренции торговых площадок.

Такая стратегия характерна для Венской фондовой биржи, которая в 2004 г. приобрела контрольный пакет акций Будапештской биржи. Затем к биржевому альянсу присоединились биржи Братиславы, Праги, Варшавы и Любляны. «Конечная цель - построить единую холдинговую компанию, которая объединила бы все рынки Центральной и Восточной Европы», - подчеркивает сопредседатель Венской биржи М. Бул. В качестве своей цели они видят также и присоединение украинской торговой площадки к консорциуму бирж.

Ориентация на рынки других стран свойственна также и Франкфуртской фондовой бирже. Срыв объединения биржи с Euronext заставил Немецкую биржу искать новые рынка для поглощения. По словам генерального директора биржи Р. Франчиони, биржа собирается «активно участвовать в консолидации сектора как в Европе, так и за ее пределами». Стратегическим регионом станет Центральная Европа и Азия. В частности, биржа имеет планы по развитию бизнеса в России и намерена сотрудничать с KASE. Такой же стратегии придерживается и скандинавская биржа OMX.

Несмотря на увеличивающийся интерес зарубежных бирж к постсоветскому пространству, трансграничная консолидация торговых площадок пока не столь перспективна поскольку, во-первых, национальные регулирующие органы и торговые площадки еще прочно держатся за суверенитет, о чем свидетельствует, например, требования России и Украины о размещении части зарубежных IPO на местном рынке. Во-вторых, препятствием для консолидации выступает регулирование фондовых рынков. В-третьих, значительную трудность представляют технические вопросы консолидации.

Среди всех стран СНГ в наибольшей степени могут быть подвержены поглощению небольшие национальные биржи в тех странах, где слабо развит фондовый рынок для получения внешнего импульса его развитию. К таким рынкам относится фондовый рынок Кыргызстана.

Однако не только зарубежные биржи заинтересованы в экспансии на рынки стран СНГ. Появляются примеры взаимодействия торговых площадок на постсоветском пространстве.

Страницы: 1 2 3 4 5 6

Статьи по теме:

Принципы построения и структура современной банковской системы РФ
Современная банковская система России создана в результате реформирования государственной кредитной системы, сложившей­ся в период централизованной плановой экономики. Банки в РФ создаются и действуют на основании Федерального закона от 7 июля 1995 г. № 395-1 «О банках и банковской деятельности» (в ...

Клиент коммерческого банка и банковские счета
Законодательство большинства стран относит к числу клиентов банка любых физических и юридических лиц, открывших счет в банке и заключивших юридический договор с ним. В России отношения между коммерческими банками и их клиентами осуществляются на основе договоров, если иное не предусмотрено федераль ...

Дифференциация деятельности на целевых сегментах кредитного рынка
Стратегии дифференциации и фокусирования представляют собой альтернативные (по отношению к минимизации издержек) направления достижения банком конкурентных преимуществ на кредитном рынке. Дифференциация предполагает придание кредитным продуктам тех или иных отличительных свойств, имеющих повышенную ...


Разделы сайта

Copyright © 2024 - All Rights Reserved - www.morebanks.ru