Проблемы функционирования российского рынка облигаций и пути их решения

Финансы » Инструменты российского рынка ценных бумаг » Проблемы функционирования российского рынка облигаций и пути их решения

Страница 3

Крупные частные игроки могут заинтересовать нишевых инвесторов. Эмиссии облигаций частных банков будут привлекать, в том числе иностранных инвесторов, несколько иными факторами, нежели госбанки, в частности - ожиданиями активного роста на российском рынке, который гораздо менее насыщен и в целом имеет больший потенциал роста, чем рынки других стран Центральной и Восточной Европы. Учитывая, что в российском финансовом секторе недостаточно публичных компаний, к лучшим игрокам в отрасли, будь то банки или страховые компании, у инвесторов должен быть интерес.

Однако мелким игрокам, по мнению экспертов, едва ли удастся успешно разместиться в ближайшее время. Всего в текущем и следующем году на биржу может выйти не более четырех-шести российских банков, оценивают эксперты. Подготовка и выход на рынок эмиссий облигаций долгосрочный процесс, поэтому прогнозировать, сколько банков действительно разместится в ближайший год, сложно. Лидерами рынка банковских облигаций по объему находящихся в обращении бумаг по состоянию на начало 2012 года были Россельхозбанк, Газпромбанк, ВТБ и ВТБ 24. За 2012 год ситуация не изменилась кардинальным образом, в лидерах остались те же участники рынка, ими же были выпущены новые облигационные займы; растет популярность биржевых облигаций (например, ВТБ выпустил в 2012 году три биржевых облигационных займа на общую сумму 20 миллиардов рублей).

Так какие же тенденции в области организации выпуска и обращения ценных бумаг коммерческих банков будут наблюдаться в ближайшее время?

Первое: рост объемов выпускаемых облигаций. По оценкам рейтингового агентства Moody’s по итогам 2012 года банки разместили облигаций на 55% больше, чем в докризисный период [52]. Облигационные займы коммерческих банков оцениваются специалистами как имеющие высокий потенциал роста. Постепенно облигации смещают с лидирующих позиций в составе заемных средств коммерческих банков векселя. Что же касается перспектив в выборе эмитентами конкретных типов выпускаемых облигаций, то постоянно наблюдается рост использования коммерческими банками такого инструмента, как биржевые облигации, имеющего упрощенную процедуру предоставления эмиссионных документов; кроме того банки выступают одними из ведущих участников рынка еврооблигаций, позволяющих привлечь иностранных инвесторов.

Второе: основная тенденция развития рынка первичного размещения облигаций коммерческих банков в ближайшее время - это проведение крупных сделок по приватизации пакетов акций госкомпаний. Не сложно предположить, что именно эти сделки привлекут наибольшее внимание инвесторов.

Третье: по-прежнему организация выпуска собственных ценных бумаг остается способом привлечения финансирования, доступным по большей части крупным участникам рынка. Возможно на рынке банковских облигаций положение средних и малых банков лучше, чем на рынке акций, где и конкуренция и затраты сил, времени и средств слишком высоки.

Для финансового института с объемом активов среднего уровня выпуск облигационного займа представляется слишком сложной задачей, в первую очередь в связи с организационной сложностью этого процесса и связанных с его несовершенствами рисками, которые не оказывают столь существенного влияния на результаты проведённого размещения для крупных банков.

Четвертое: сохранение лидирующих позиций среди организаторов выпуска и андеррайтеров ведущими иностранными компаниями в этой области. Особенно при выпуске банками облигаций.

Иностранные компании - организаторы выпуска ценных бумаг гарантируют большее доверие со стороны инвесторов, имеют многолетний опыт в проведении подобных сделок; к тому же, учитывая растущую популярность вывода бумаг компаний на зарубежные финансовые рынки, обращение к организатору, имеющему опыт работы в международных синдикатах, представляется вполне очевидным решением.

Страницы: 1 2 3 4 5 6 7

Статьи по теме:

Современное состояние объединенной биржи
Одним из важных событий фондового рынка Кыргызской Республики в 2011 году стало то, что 5 марта 2011 года было подписано Соглашение об объединении двух фондовых бирж ЗАО «Кыргызская Фондовая Биржа» и ЗАО «Фондовая Биржа Кыргызстана – БТС» в единую биржу в лице ЗАО «Кыргызская Фондовая Биржа». Согла ...

Сущность и значение кредита, понятие и определение кредитоспособности заемщика
Кредит - один из экономических рычагов развития производства. Необходимость кредита обусловлена наличием товарно-денежных отношений и вытекающей из этого постоянной и временной потребностью в денежных средствах, возникающей у производителей, с одной стороны и экономической целесообразности вовлечен ...

Понятие, цели, и значение индивидуального учета
Современная система обязательного пенсионного страхования представляет собой высокоорганизованный финансовый институт, который обеспечивает выполнение долгосрочных государственных пенсионных обязательств. Наряду с функцией по оперативному наполнению финансовых ресурсов для текущей выплаты государст ...


Разделы сайта

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.morebanks.ru