Сущность и значение фондовой биржи и биржевых операций

Без спекулятивных сделок ликвидность ценных бумаг была бы гораздо ниже именно спекулятивные сделки, которых совершается на порядок больше, чем обыкновенных, формируют на бирже совокупный спрос и предложение, через соотношение которого, выявляется рыночная стоимость ценных бумаг через фьючерсные сделки, возможна процедура хеджирования - страхования ценового риска на рынке ценных бумаг.

Арбитражные сделки способствуют выравниванию цен на разных фондовых биржах страны и тем самым способствуют становлению единого рынка ценных бумаг.

Конечно, биржевые спекулянты могут создавать проблемы. Их обычно делят на две группы - "быки" и "медведи". "Быки"- это профессиональные игроки на бирже, которые играют на повышение цен, а "медведи" - на понижение. Крупная игра на повышение или понижение может вызвать на фондовой бирже панику, со всеми вытекающими отсюда негативными последствиями. Поэтому их деятельность на бирже регулируется и контролируется. Особую опасность могут представлять некоторые виды биржевых операций, например, покупка в кредит, и особенно продажа без покрытия. Поэтому объемы и другие параметры таких сделок ограничиваются, а их проведение находится под жестким контролем.

Внебиржевой рынок

На внебиржевом рынке обращается огромное количество выпусков ценных бумаг, которые по различным причинам не могут обращаться на фондовых биржах:

· небольшие по объему выпуски ценных бумаг;

· выпуски акций с целевой ориентацией, т.е. предназначенные для ограниченного круга инвесторов;

· выпуски акций нередко вполне солидных компаний, которые не дотягивают до критериев, являющихся обязательными для допуска к торгам на фондовой бирже.

Исторически первой формой внебиржевого рынка был так называемый уличный рынок, получивший свое название вследствие того, что его участники разыскивали своих контрагентов по городу и заключали с ними сделки в случайных местах - офисах, банках, по месту жительства и т.д. С появлением телефона уличный рынок трансформировался в телефонный. С развитием средств связи и компьютерной техники организационный и технический уровень внебиржевого рынка значительно повысился. В США, например, действует система электронных торгов NASDAQ, к которой подключено более 120 тыс. терминалов. Через эту систему абоненты не только разыскивают контрагентов по сделкам, но и заключают с ними договоры.

В истории Кыргызстана осуществляли три лицензированных организатора торгов с ценными бумагами: ЗАО «Кыргызская фондовая биржа», ЗАО «Биржевая торговая система» и ЗАО «Central Asian Stock Exchange» признана банкротом 2010 году, а с марта 2011 г. стала функционировать одна объединенная биржа. Структура объема торгов в разрезе трех бирж представлена на рис.3.

Рис. 3. Структура объема торгов в разрезе фондовых бирж, млн.сом[3]

Данные рис.3 наглядно показывает развитие рынка, активность и роль каждой биржи в представленных временных отрезках. В целом объем торгов по всем видам ценных бумаг показывает положительную динамику роста за весь рассматриваемый период, так с 42,9 млн. сом в 1997 г. увеличился до 5168,3 млн.сом к началу 2011 г.

Рассмотрим детально развитие каждой фондовой биржи.

Статьи по теме:

Анализ управления активами и пассивами банка АО «АТФБанк»
Акционерное Общество «АТФБанк» основано в июне 1995 года, когда Национальным Банком РК зарегистрирован ЗАО "Алматинский торгово-финансовый банк". ЗАО «Алматинский Торгово-Финансовый Банк» был учрежден как акционерное общество закрытого типа в соответствии с законодательством Республики Ка ...

Анализ и тенденции рынка корпоративного кредитования по РФ
Корпоративные клиенты это юридические лица-клиенты банка (кроме кредитных организаций, субъектов Федерации и муниципальных образований). Можно выделить две основные функции организации кредитования корпоративных клиентов банком: Макроэкономическая - выполнение основной банковской задачи аккумуляции ...

Правоспособность банка. Лицензирование банковской деятельности
Правоспособность банка определяется через единство правоспособности и дееспособности. Выделяют три вида правоспособности: 1. Общая. Она присуща всем юридическим лицам, в т.ч. и банку. Включает в себя следующие права: - иметь имущество в собственности; - заниматься предпринимательской деятельностью; ...