Сущность и значение фондовой биржи и биржевых операций

Финансы » Фондовая биржа и биржевые операций в системе активизации финансового рынка » Сущность и значение фондовой биржи и биржевых операций

Страница 5

Без спекулятивных сделок ликвидность ценных бумаг была бы гораздо ниже именно спекулятивные сделки, которых совершается на порядок больше, чем обыкновенных, формируют на бирже совокупный спрос и предложение, через соотношение которого, выявляется рыночная стоимость ценных бумаг через фьючерсные сделки, возможна процедура хеджирования - страхования ценового риска на рынке ценных бумаг.

Арбитражные сделки способствуют выравниванию цен на разных фондовых биржах страны и тем самым способствуют становлению единого рынка ценных бумаг.

Конечно, биржевые спекулянты могут создавать проблемы. Их обычно делят на две группы - "быки" и "медведи". "Быки"- это профессиональные игроки на бирже, которые играют на повышение цен, а "медведи" - на понижение. Крупная игра на повышение или понижение может вызвать на фондовой бирже панику, со всеми вытекающими отсюда негативными последствиями. Поэтому их деятельность на бирже регулируется и контролируется. Особую опасность могут представлять некоторые виды биржевых операций, например, покупка в кредит, и особенно продажа без покрытия. Поэтому объемы и другие параметры таких сделок ограничиваются, а их проведение находится под жестким контролем.

Внебиржевой рынок

На внебиржевом рынке обращается огромное количество выпусков ценных бумаг, которые по различным причинам не могут обращаться на фондовых биржах:

· небольшие по объему выпуски ценных бумаг;

· выпуски акций с целевой ориентацией, т.е. предназначенные для ограниченного круга инвесторов;

· выпуски акций нередко вполне солидных компаний, которые не дотягивают до критериев, являющихся обязательными для допуска к торгам на фондовой бирже.

Исторически первой формой внебиржевого рынка был так называемый уличный рынок, получивший свое название вследствие того, что его участники разыскивали своих контрагентов по городу и заключали с ними сделки в случайных местах - офисах, банках, по месту жительства и т.д. С появлением телефона уличный рынок трансформировался в телефонный. С развитием средств связи и компьютерной техники организационный и технический уровень внебиржевого рынка значительно повысился. В США, например, действует система электронных торгов NASDAQ, к которой подключено более 120 тыс. терминалов. Через эту систему абоненты не только разыскивают контрагентов по сделкам, но и заключают с ними договоры.

В истории Кыргызстана осуществляли три лицензированных организатора торгов с ценными бумагами: ЗАО «Кыргызская фондовая биржа», ЗАО «Биржевая торговая система» и ЗАО «Central Asian Stock Exchange» признана банкротом 2010 году, а с марта 2011 г. стала функционировать одна объединенная биржа. Структура объема торгов в разрезе трех бирж представлена на рис.3.

Рис. 3. Структура объема торгов в разрезе фондовых бирж, млн.сом[3]

Данные рис.3 наглядно показывает развитие рынка, активность и роль каждой биржи в представленных временных отрезках. В целом объем торгов по всем видам ценных бумаг показывает положительную динамику роста за весь рассматриваемый период, так с 42,9 млн. сом в 1997 г. увеличился до 5168,3 млн.сом к началу 2011 г.

Рассмотрим детально развитие каждой фондовой биржи.

Страницы: 1 2 3 4 5 

Статьи по теме:

Обязательное социальное страхование
В системе социального страхования основным является обязательное страхование, потому что осуществляется в силу закона в отношении всех категорий граждан, подвергающихся социальным рискам. Именно здесь формируются такие важные для всей системы социального страхования элементы, как перечень страховых ...

Кредитная политика коммерческих банков Республики Казахстан
В современных условиях развития рыночной экономики реформирования банковской системы в Казахстане все вопросы, связанные с предоставлением кредита, рассматриваются и решаются банками второго уровня самостоятельно, в соответствии с их кредитной политикой. Кредитная политика создает основу организаци ...

Добровольное социальное страхование
Добровольное социальное страхование, как дополнительное социальное страхование, призвано обеспечить более полную и своевременную защиту от социальных страховых рисков. Этот вид страхования имеет договорную основу и регулируется преимущественно нормами гражданского права. Договор страхования может з ...


Разделы сайта

Copyright © 2018 - All Rights Reserved - www.morebanks.ru