Теоретические основы банковского менеджмента

Теория структуры капитала, также лежащая в основе финансового менеджмента, посвящена исследованию структуры финансовых ресурсов. Начато разработки теории относится к 1958 г., когда Франко Модильяни и Мертон Миллер опубликовали ряд работ, посвященных изучению оптимальной структуры капитала. В соответствии с этой теорией каждая фирма имеет индивидуальную оптимальную структуру капитала, т.е. оптимальное соотношение собственных и заемных средств. Критерием оптимальности структуры капитала является повышение стоимости фирмы, выраженной в курсовых пенах акций.

К теоретическим основам финансового менеджмента относится также теория агентских отношений, раскрывающая закономерности взаимоотношении между акционерами и менеджерами, а также между акционерами и кредиторами.

В отношениях акционеров с менеджерами возможен конфликт их интересов. Как правило, главная цель акционеров - максимизация стоимости фирмы, выражающаяся в повышении стоимости акции и соответственно рыночной стоимости фирмы, что обеспечивает и увеличение дивидендов; для менеджеров - увеличение размеров фирмы, закрепляющее за ними их посты, повышающее власть, статус и оклады

Для предотвращения подобного конфликта акционеры должны ввести систему стимулов, ограничений и наказаний менеджеров, что порождает необходимость либо использования материальных стимулов для повышения эффективности деятельности управляющих, либо несения агентских затрат (т.е. расходов на осуществление контроля за деятельностью менеджеров).

В отношениях между акционерами и кредиторами конфликт возникает в случае, когда акционеры через менеджеров добиваются увеличения стоимости фирмы, ущемляя интересы кредиторов. Например, акционеры могут вынуждать менеджеров осуществлять более дорогие, а, следовательно, и более рискованные проекты, не повышая вознаграждение кредиторам за увеличившийся риск.

Статьи по теме:

Нормативно-правовое регулирование депозитных операций
Нормативно-правовое регулирование депозитных операций осуществляется на основании: · Гражданского кодекса Российской Федерации ст. 834 – 844 (глава 44), ст. 845 – 860 (глава 45), ст. 395, 809, 818 ч. 2; · Федерального закона «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 N 395-1 (в редакции от ...

Фондовый рынок
Фондовый рынок (от англ. "stock market") площадка, где торгуются акции и облигации. Основные функции фондового рынка: · обеспечение дополнительного финансирования для предприятий, в обмен на продажу последними доли в собственности (акции) или долговыми обязательствами (облигации); · перер ...

Уровни банковской системы
Банковская система, как любая другая социальная система, является организацией и нуждается в наличии органов управления, обладающих какими-либо властными полномочиями по отношению к другим элементам системы. Таким властным центром, организующим основные процессы управления в банковской системе Росс ...