Приоритеты инвестиционной политики на фондовом рынке Кыргызской Республики

Особенностью современной кыргызской экономики является сужение процессов воспроизводства основного капитала, когда текущее выбытие не возмещается притоком достаточных инвестиционных ресурсов, а малые масштабы обновления производственного аппарата не обеспечивают структурных изменений. На сегодня имеем разрушенный производственный потенциал страны из-за сильнейшего снижения объемов капитальных вложений, отсутствия межотраслевого перераспределения денежных ресурсов и главное инвестиционной политики.

Инвестиции становятся фактором экономического роста только при условии тесного взаимодействия финансовой системы и реального сектора, когда финансовые потоки накопительного, спекулятивного, краткосрочного характера постепенно превращаются в долгосрочные производственные инвестиции. Это в свою очередь возможно при наличии совместимости финансово-промышленных интересов: эффективное государственное регулирование; разумное сочетание иностранных и национальных капитальных вложений в структурную перестройку; активизация частного предпринимательства и увеличение удельного веса сбережений населения в инвестиционном процессе. Реализация этих предпосылок возможно только через механизм фондового рынка, т.е. приток инвестиций в производственный сектор будет зависеть от степени развития институтов фондового рынка, его способности аккумулировать внутренние и внешние свободные финансовые ресурсы и трансформировать их в инвестиции реального сектора, тем самым, обеспечивая свободный межотраслевой и межрегиональный перелив капитала.

По итогам проведенного исследования рынка ценных бумаг, необходимо отметить, что данный рынок в Кыргызстане как основной механизм перераспределения и аккумулирования денежных ресурсов еще не сложился, являясь одним из сдерживающих факторов развития экономики. Проблемы формирования и развития рынка ценных бумаг, как основы проведения структурных преобразований, пока еще исследуются только с точки зрения организации, регулирования деятельности его инфраструктуры, законодательного обеспечения, т.е. рассматриваются в отрыве от инвестиционного процесса.

В Кыргызстане идет процесс формирования собственной модели рынка ценных бумаг, которая должна вобрать в себя все лучшее, что уже создано в мире. Эта модель может включать в себя любые системы торговли, применяющиеся на различных биржах и в различных сегментах рынка, однако должна строиться на основе единого информационного пространства и информационной прозрачности рынка (при этом не исключается применение различных моделей для государственных, корпоративных и муниципальных ценных бумаг). Выработанная в ходе развития рынка ценных бумаг модель должна обеспечивать: информационную прозрачность рынка; максимальную ликвидность ценных бумаг, обращающихся на рынке; распределение ответственности и эффективную систему управления рисками.

Институциональные реформы не могут считаться завершенными без создания конкурентоспособного финансового сектора, способного мобилизовать и предоставить экономике инвестиционные ресурсы для ее развития. Стимулирование производства и инвестиций, структурная перестройка и повышение эффективности экономики являются определяющими факторами становления рыночной экономики.

Принимая во внимание масштаб задач, которые предстоит решить в ближайшей перспективе, очевидно, что Кыргызстан не может полагаться только на бюджетную систему и банковский сектор для обеспечения финансирования реконструкции экономики, и очевидно, что роль рынка ценных бумаг в этой связи приобретает исключительно важный характер.

Основным приоритетом рынка ценных бумаг необходимо, прежде всего, обеспечение гибкого межотраслевого перераспределения инвестиционных ресурсов, притока национальных и зарубежных инвестиций на кыргызские предприятия, формирование необходимых условий для стимулирования накопления и трансформации сбережений в инвестиции.

Статьи по теме:

Классификация банковских кредитов
Коммерческие банки предоставляют своим клиентам разнообразные виды кредитов, которые можно классифицировать по различным признакам. По группам заемщиков - получателями могут быть правительство, министерства, другие банки, предприятия, население. В США в начале 90-х годов кредиты частным лицам соста ...

Современное состояние объединенной биржи
Одним из важных событий фондового рынка Кыргызской Республики в 2011 году стало то, что 5 марта 2011 года было подписано Соглашение об объединении двух фондовых бирж ЗАО «Кыргызская Фондовая Биржа» и ЗАО «Фондовая Биржа Кыргызстана – БТС» в единую биржу в лице ЗАО «Кыргызская Фондовая Биржа». Согла ...

Анализ кредитования физических лиц «АСБ Беларусбанк»
Бесспорным лидером в области оказания банковских услуг населению является Беларусбанк. Это хорошо видно из рисунков 2.1. и 2.2. На его долю приходится около 97,8% всей кредитной задолженности населения республики. Причем на 95% это задолженность по льготным кредитам на строительство и приобретение ...