Зарубежный опыт повышения эффективности ипотечного кредитования

Финансы » Ипотечное кредитование в Республике Казахстан » Зарубежный опыт повышения эффективности ипотечного кредитования

Страница 3

Процесс рефинансирования ипотечных ссуд путём эмиссии ценных бумаг, обеспеченных пулом закладных, получил название секьюритизации (securities - ценные бумаги) и был впервые применён в США, где и является в настоящее время доминирующим. Механизм секьюритизации предполагает, как правило, разграничение функций ипотечного кредитора и эмитента ценных бумаг (в целях привлечения ресурсов для ипотечного кредитования).

Такое разграничение позволяет первичному ипотечному кредитору улучшить свои показатели ликвидности за счёт удаления с баланса долгосрочных ипотечных кредитов, трансформации их в ликвидные активы; снизить свои риски, возникающие в процессе ипотечного кредитования (происходит перераспределение рисков между субъектами данного процесса); увеличить объёмы кредитных операций. Секьюритизации подлежат однотипные ипотечные ссуды, обладающие стандартными характеристиками (чаще всего жилищные ссуды). Первичный кредитор продаёт принадлежащие ему обязательства специализированной организации, которая занимается аккумуляцией ресурсов для ипотечного кредитования, путём выпуска ипотечных финансовых инструментов, имеющих коллективную гарантию.

Для повышения надёжности ценных бумаг создаются резервные фонды, практикуется вовлечение в процесс секьюритизации страховых компаний, которые в случае невыполнения заёмщиками обязательств по кредитам осуществляют необходимые выплаты инвесторам. В большинстве стран в организации процесса секьюритизации активное участие принимает государство в лице крупных государственных и полугосударственных организаций, оперирующих на вторичном рынке ипотечных ссуд.

В последнее десятилетие механизм секьюритизации (адаптированный к конкретным условиям) получает всё более широкое распространение в мировой практике. Рефинансирование ипотечных кредитов в рамках вторичного рынка путём секьюритизации является наиболее рациональным методом управления активами ипотечного кредитного института. Однако, существуют определённые объективные ограничения. Так, применение данного механизма рефинансирования:

- невозможно в отношении нестандартных ипотечных ссуд;

- обеспечивается при условии создания расширенной инфраструктуры ипотечного рынка, как правило, при определенном содействии государства и как минимум при его частичном контроле за эмиссией ценных бумаг, обращающихся на вторичном рынке;

- возможно в условиях стабильной экономики, надёжной кредитно- финансовой системы, высокоразвитого фондового рынка, поддержки государства.

Несмотря на принципиально различный подход к процессу мобилизации кредитных ресурсов и организации самого кредитования, общим для рассмотренных выше моделей является то, что процесс их практического функционирования сильно и всесторонне должен поддерживаться государством, включая систему правового, лицензионного и финансового регулирования данной деятельности, предоставление государственных гарантий.

Успешное формирование и развитие систем ипотечного кредитования возможно благодаря активной политике государства, направленной на прямую поддержку и развитие национальной ипотечной системы. Данный вывод важен для правильного понимания роли государства в формировании национальной системы ипотечного кредитования в странах с переходной экономикой.

Как показывает мировой опыт, методы проведения экономической политики в области формирования и развития системы ипотечного кредитования можно методологически разделить на следующие методы:

1) общего регулирования, которые в свою очередь разбиваются на методы:

- кредитно-денежной политики - изменение денежного предложения с целью регулирования совокупного объема производства, занятости и уровня цен посредством регулирования ставки рефинансирования (учётной), проведения операций на открытом рынке с государственными ценными бумагами, регулирования норм резервов коммерческих банков.

- налоговой политики - направлены на стимулирование проведения операций ипотечными заёмщиками, кредиторами и инвесторами в ипотечные бумаги и заключаются в снижении или отмене отдельных налогов;

2) специальные методы, характерные только для рынка ипотечного кредитования, в частности:

- инициирование создания специальных организаций – операторов вторичного рынка с целью его развития (США, Канада). Специальные агентства, использующие государственные гарантии и имеющие специальный статус, привлекают более дешевые фонды для рефинансирования ипотечных кредитов, по сравнению с частными. Кроме того, они могут использовать бюджетные средства (кредитную линию казначейства);

Страницы: 1 2 3 4

Статьи по теме:

Локальные нормативные акты банков
Кредитные организации, а также НБ, как и любые юридические лица, вправе устанавливать для своих участников и членов трудового коллектива определенные правила, оформляемые локальными актами, которые в совокупности составляют корпоративное право, которое имеет следующие характерные черты: 1) оно приз ...

Причины возникновения потребности в заемных средствах
Повышение эффективности бизнеса в отраслях промышленного комплекса невозможно только в рамках собственных ресурсов предприятий. Для расширения их финансовых возможностей необходимо привлечение дополнительных заемных средств с целью увеличения вложений в собственный бизнес, получения большей прибыли ...

Налогообложение эмиссионной деятельности
Закон РСФСР «О налоге на операции с ценными бумагами» (с изменениями, внесенными Законом РФ от 18 октября 1995 г.) предусматривает в качестве объекта налогообложения номинальную сумму выпуска ценных бумаг, заявленную эмитентом. Плательщиками налога на операции с ценными бумагами являются юридически ...


Разделы сайта

Copyright © 2020 - All Rights Reserved - www.morebanks.ru